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内蒙古证券如何看待天风证券受让恒泰证券三成股份,证券业再现近百亿并购?(天风证券收购恒泰证券成功了吗)

截止2018年底,全国拥有131家券商,超过10000家证券营业部,这其实明显是竞争过渡的了。特点是在金融互联网化以后,区域的限制对于本地券商的保护作用已经式微,大券商的资金实力、业务水平、风控管理优势开始脱颖而出,面对很多处于尾部的小券商,在没找准自身定位和发展方向的情况下,并入有实力的券商也许是他们后续发展的一个好路径。

如何看待天风证券受让恒泰证券三成股份,证券业再现近百亿并购?(天风证券收购恒泰证券成功了吗)

中小券商逆水行舟,不进则退天风证券于2000年在四川成立,但是后来将总部又迁回了武汉,因为创始团队的核心人员都是从长江证券出来的,因此被业内人士称为“小长江”的。即使有了强大的团队,天风在创立之初依然面临着激烈的市场竞争,如何能够在当时已被瓜分的证券市场中闯出一条路来呢?

如何看待天风证券受让恒泰证券三成股份,证券业再现近百亿并购?(天风证券收购恒泰证券成功了吗)

差异化发展战略,是天风后来确立的发展路线,从大资管、大投行、大交易到打造以全天候财富管理和全方位大投行服务的方向转变,天风依然选择了自己的优势业务进行突破。经过一番招兵买马和灵活的市场激励机制,天风成为了证券行业的一匹黑马,目前在研究业务和投行业务都已经有所建树,其中研究业务的实力更是在业内首屈一指。

研究业务:根据天风证券董秘诸培宁介绍,截止2018年,天风证券研究所下辖研究员近200名,覆盖27个行业、33个领域。全年发布证券研究报告近7000篇,其研究报告阅读总量和综合影响力均排名第一,在 TMT、消费、总量研究等未来重要产业和研究方向上, 始终保持了优势竞争力。而在2017年的公募基金佣金分仓收入排名中,天风证券以3.1亿的收入,从2016年的30名跃升至第7名,2018年以2.66亿的收入,排名第八。

资管业务:背靠强大研究所,高举金融科技的大旗,天风在资产管理业务上也下了很大的功夫,围绕客户财富管理开始追赶,根据其年报显示,2018年天风证券的资产管理业务实现了营业收入 7.47 亿,在整个券商资管行业中排名第9。

但是无论是从行业发展趋势还是从天风现有的发展业务看,中小券商依然面临着恶劣的竞争环境。随着注册制的推行,券商行业势必进一步分化,头部券商强者恒强,中小券商则是不进则退。即使天风证券已经在中小券商中脱颖而出,但是想要巩固竞争优势,还要进一步扩大客户数量和管理规模。

截止2018年,天风证券在全国只有98家营业部,而且主要集中在广东、四川和武汉。在现有竞争格局较为稳定的情况下,天风希望进步发展的是财富管理业务。而财富管理业务是和经纪业务是密不可分的,没有一定的客户数量和资产规模,财富管理无从谈起,那想在经纪业务大局已定的背景下,取得经纪业务的突破,并购竞争对手是最好的方式。

而恒泰证券总部位于内蒙古,营业部数量有95家,主要分布在内蒙古、吉林、北京、上海、广东等地,能够有效的成为天风证券经纪业务的突破口,为财富管理业务的发展奠定发展的基础。同时作为一家没有太多业务特色的区域券商,恒泰证券也希望借助天风证券的优势业务发掘自身的增长潜力,两者互有所需,1+1>2,这一点是个人认为天风证券投资愿意恒泰证券,而恒泰证券愿意被投资的根本原因。

券商未来的行业集中度将进一步提高根据中国产业信息的报告显示,在2012-2017年第一季度,券商营业收入排名前10的券商的集中度从52%提升至62%,年均提升约2个百分点。

而从券商的行业利润来看,2016年券商净利润前5名的净利润合计占比为23%,远低于其他金融子行业,比如银行CR5为46%。

而放眼全球资本市场最为成熟的美国,证券行业发到一定阶段,兼并重组是行业的一个发展趋势。因为行业的竞争格局相对稳定,只有通过强强联合,优势互补,才能取得进一步的竞争优势,争夺更多的市场份额。特别是金融危机之后,许多投资银行因经营不善被其他同行低价收购。通过兼并收购,成为金融控股公司,并开展多种金融业态,在集团内部进行资源共享,信息互通,开展交叉销售,提供多元化的金融服务,并提升各业态的服务效率,降低营销费用,提高公司的竞争力。比如美国经纪业务的前3大投行的行业集中度就高达71%,而2017年我国的券商CR5的经纪业务占比只有27%。

回顾美国投行过去40年的发展历程,必须要采取差异化的竞争策略,同时通过兼并重组才可以建立自身竞争壁垒。互联网金融就是改变国内证券业务的一个重要推手。以前的券商只能通过在不同的地区攻城略地新设营业部进入当地市场,因为以前开户都是必须临柜的。但是互联网金融使得网上开户得以推行,这让传统的华泰、国金等券商把握住了浪潮,在经纪业务的市场中抢的先机,同时也让互联网新贵,比如东方财富证券等开始拔地而起,也改变了经纪业务以及与其相关的财富管理、资管业务的市场格局。

但是经纪业务和财富管理业务是要有客户基础的,但是资产管理和投行等中介业务则是需要沉淀的,没有人才团队和激烈机制,这些业务是很难发展起来的。目前国内的证券行业已经到了需要转变的时刻的了,区域恶性竞争严重。佣金率的下降是个必然的趋势,那就需要券商能够提供更为优质的服务,而兼并收购是现阶段更为经济、更为高效的竞争手段。个人也看好头部券商和有能力兼并重组的券商,有望在未来行业的进一步发展中成为领头羊。

以上就是个人对于这个问题的看法,希望对你有所启发。

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