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破发的股票上市即破发!近6年来最惨新股诞生,散户中一签仅赚30元

近6年来最惨新股,上市即一度跌破发行价,散户中一签仅赚30元……

上市即破发!近6年来最惨新股诞生,散户中一签仅赚30元

散户中一签仅赚30元

11月26日,备受市场关注的浙商银行(N浙银)正式上市。该股以4.95元开盘,盘中最高涨至5.58元,涨幅近12%,盘中最低4.88元,一度跌破发行价,至收盘股价报收4.97元,涨幅0.61%。全天成交48.2亿元,947.8万手。其中,买盘只有301.8万手,卖盘却高达646.1万手,可见更多投资者选择夺路狂奔。

值得注意的是,浙商银行发行价为4.94元/股,也就是说中一签的散户每股仅赚0.03元,实现盈利30元。

浙商银行30分钟分时图

据资料显示,浙商银行成为A股2014年恢复IPO近六年来,第一家上市首日就跌破发行价的股票(下称“破发”)。

尽管浙商银行破发后抄底资金一度大举杀入瞬间拉高10%触发临停机制,然而更多投资者选择夺路狂奔,最终该股全天成交48.2亿元,947.8万手。其中,买盘只有301.8万手,卖盘却高达646.1万手。

弃购金额超6600万元

浙商银行破发或并不意外。

据资料显示,浙商银行IPO网上发行的最终中签率,为0.688%,创下了2016年信用申购制度实施以来的最高纪录。然而,数据显示,网上投资者放弃认购941.42万股,网下投资者放弃认购400.32万股,合计弃购金额超6600万元。

中签都弃购,为啥?

一部分原因是受到此前渝农商行上市首日未能封住涨停,随后股价连续下挫,在第10个交易日跌破发行价;同样是银行股,投资者因此对浙商银行并不抱有期望。

此外,与港股相比溢价偏高,浙商银行的估值相比港股,存在巨大溢价。截至收盘,港股浙商银行最新收盘价为4.30港元,折合人民币3.87元,而A股股价为4.97元/股,溢价率接近30%。

同时,自11月份以来,A股市场新股掀起破发潮,尤其是科创板。数据显示,目前已有7只科创股跌破发行价。

新股不败神话破灭?

浙商银行是2014年IPO重启以来,第一家当日破发的股票。那么浙商银行上市首日破发,意味着什么?富鼎资管经济学家李维夏和海通证券高级投顾张亮是这样分析的——

首先,浙商银行上市首日破发意味着新股不败神话的破灭。2014年IPO重启时,采取的是一种全新的交易规则(23倍市盈率+44%首日涨幅上限),这使得很多市场人士认为新股上市首日不可能再现破发现象了。但当时我们就明确提到这种新的交易制度,不出5年时间,一定会重现上市首日破发的现象,且一旦出现了一次,就会有众多“追随者”。现在来看,这个判断基本正确,意味着新股必赚的神话彻底破灭了,一级市场无风险套利的时代结束了。接下来,市场将很快出现大量新股上市首日破发的“奇观”。

其次,浙商银行上市首日破发为银行股敲响了警钟。在过去两年时间,银行股上市多多少少还有炒作现象,其原因在于银行股的基本面是向上的。但浙商银行上市首日直接破发,背后反映出的深层次问题是银行业基本面预期变坏。其实很多投资者并不知道,银行板块低估值,与它们财务计算方式不同于其余上市公司有很大关系,若按照非金融类上市公司的方式正常计算业绩的话,银行板块市盈率之高仅次于ST股和次新股。换句话说,浙商银行直接破发敲响了银行板块风险的警钟,这几年领涨大市的银行股恐怕要迎来一轮中级调整了。

最后,浙商银行上市首日破发将导致次新股加速杀跌。前面提到,过去2年银行股上市多有炒作,市盈率比浙商银行还要高的银行股都有炒作。但浙商银行才7倍市盈率,上市首日就破发了。这说明了什么呢?说明次新股的估值体系随着次新股指数跌破2015年9月15日的低点而彻底崩溃了。这样一来,高估值的次新股接下来肯定会上演“看谁逃得更快”的闹剧,很多股票会在短时间内腰斩。

整体来讲,浙商银行上市首日破发,对当前A股市场来讲,负面影响远大于正面影响,盖因当前A股处于相对高位而不是低位,结构性泡沫有待进一步清除。所以,我们建议投资者多看少动观望为主,等待明年春节前砸出来的黄金坑!

上游新闻•重庆商报记者 王也

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