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股票600864重罚!三大业务被暂停6个月,黑龙江券商第一股还能靠什么赚钱?

这得损失多少真金白银?

重罚!三大业务被暂停6个月,黑龙江券商第一股还能靠什么赚钱?

重罚!三大业务被暂停6个月,黑龙江券商第一股还能靠什么赚钱?

作者 | 吴婷婷

来源 | 券业观察

江海证券的6月有点“热闹”。

前脚披露踩雷问题股,后脚又领到了2020年来券业最重“罚单”——证监会拟暂停其三大业务6个月,5位高管或同样被监管,其中包括3位副总裁、合规总监兼首席风险官、总经理。

毫无疑问,这一处罚如果落定将直接影响到江海证券的业绩,具体会损失多少真金白银?江海还能靠什么赚钱?

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因三大问题,江海证券遭重罚

6月23日,大盘翻红,券商板块表现整体可圈可点。然而,哈投股份(600864.SH)股价却大跌7.88%。这缘于一份公告。

6月22日晚间,哈投股份公告称,公司全资子公司江海证券有限公司(以下简称“江海证券”)收到中国证监会出具的监管措施《事先告知书》、《行政监管措施决定书》。短短两页,信息量满满。

相关监管文件指出,江海证券在开展债券自营业务、资产管理业务、股票质押业务过程中存在三大问题:

一是开展债券投资交易过程中,存在交易员资格管理及交易行为管控不足、标的证券和对手方管理不到位、合规管理和风险控制有效性不足等问题;

二是开展证券资产管理业务存在违规新增通道业务、内部管理混乱、风险管理不到位等问题;

三是开展股票质押业务存在业务决策流于形式、尽职调查不充分、内部控制不健全等问题。

针对上述问题,证监会拟对江海证券作出如下监督管理措施:

1、暂停债券自营业务6个月(已持有存量债券可以卖出,不得新增买入,为防范流动性风险而从事的必要债券交易除外,回购交易融入资金规模不得增加)。

2、暂停资产管理产品备案6个月(按规定为接续存量到期产品持有的未到期资产而新设立产品除外,但不得新增投资)。

3、暂停股票质押式回购交易业务6个月(存续合约可以依规办理延期)。

此外,公司相关高层或也将被监管。还有两份监管措施《事先告知书》显示:

证监会拟对饶晞浩(江海证券债券自营业务分管副总裁)、孔德志(资产管理业务分管副总裁)、蒋宝林(股票质押业务分管副总裁),作出认定为不适当人选并限制有关权利的监督管理措施决定;

拟对葛新(券合规总监兼首席风险官)作出公开谴责及限制有关权利的监督管理措施决定。

不过值得注意的是,上述监管措施并非最终处罚决定,江海证券和相关高管仍有为自己陈述、申辩的权利。

此外,证监会认为江海证券董事兼总经理董力臣,对公司存在的问题负有领导责任,决定对董力臣采取监管谈话措施。

券业观察在梳理公告时发现,董力臣曾于5月份向哈投股份提交辞职报告,申请辞去哈投股份董事及董事会专门委员会委员职务。

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监管“疾风”下,江海损失会有多大?

江海证券成立于2003年12月15日,为黑龙江省辖区内唯一一家国有控股券商。截至2019年12月31日,江海证券拥有77家分支机构,注册资本为67.67亿元。

2015年12月31日,哈投股份称拟通过非公开发行股份的方式,以98.34亿元的价格,收购江海证券99.95%股权。半年后,哈投股份成功将江海证券收入囊中,持有江海证券100%股权,哈投股份的实控人哈尔滨国资委亦为江海证券实控人。江海证券借道上市。

与其它老牌券商相比,江海证券起步较晚,属于地方性中小型券商。

在2009年之前,江海证券的业务模式极为单一,收入几乎全靠经纪业务。发展至今,其主要业务板块包括经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务和信用业务。

上述拟被监管叫停的业务之一——债券自营业务,分属于自营业务。自营业务是江海证券努力突破单一业务依赖的新尝试,2009年前后,江海证券获得自营业务资格。

到2010年,江海证券通过自营业务实现了8627.8万元的投资收益。不过到了2011年,因为行情影响,江海证券自营业务出现巨亏,投资收益亏损8782万元,还计提了8022万元的公允价值损失。

江海证券的自营业务这一路走来,虽有些跌撞,但整体在向上发展,一度成为其第二大营收来源。据江海证券2019年报显示,自营业务全年实现营业收入5.68亿元,同比增长93.29%,占公司总营收的36.46%。

此次监管措施《事先告知书》中,江海证券拟被暂停的第二种业务属于资管业务。

截至2019年末,江海证券受托资产总规模为819.05亿元。2019年全年,江海证券资管业务实现营业收入1.16亿元,同比降低15.73 %。

监管函中提到的股票质押业务属于江海证券信用业务板块,信用业务一度是其第三大营收来源,而股票质押式回购业务为信用业务重要组成部分。

不过,江海证券近年来股票质押业务频频踩雷,甚至多次踩到退市股,如*ST信通(600289.SH)、天广中茂(002509.SZ,已被终止上市)等。2019年,江海证券对股票质押业务计提4亿元减值。

2019年,江海证券实现营业收入15.58亿元,同比增长23.73%。不过,这个增幅在2019年业绩普遍喜人的券业并不算突出。其中,信用业务为拖累业绩的原因之一。信用业务全年实现营收0.46亿元,同比降低70.07%,股票质押业务表现差强人意为主要原因之一。2019年,计提买入返售金融资产减值准备同比增加,导致营业成本增长795.61%。

如果江海证券此次的处罚落定,对其业绩的杀伤力可见一斑。而江海证券的业绩又会直接影响到哈投股份的财务数据……

大家帮江海证券出个主意,如果处罚落定,你觉得江海证券能如何挽回损失?或者借势转型、另辟致富新航道?

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