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钢铁期货钢铁板块狂飚11.78%!螺纹钢期货创近10年新高(螺纹钢期货)

3月3日,钢铁板块疯了,截止港股收盘,行业涨幅超过11%。

钢铁板块狂飚11.78%!螺纹钢期货创近10年新高(螺纹钢期货)

钢铁板块狂飚11.78%

钢铁板块狂飚11.78%!螺纹钢期货创近10年新高(螺纹钢期货)

香港恒生指数今日高开高走,收盘大涨2.7%,收报29880.42点,钢铁板块暴涨11.78%,领涨大盘。

钢铁板块狂飚11.78%!螺纹钢期货创近10年新高(螺纹钢期货)

其中,鞍钢股份(00347.HK)、中国东方集团(00581.HK)、重庆钢铁股份(01053.HK)、马鞍山钢铁(00323.HK)均涨超10%。

钢铁板块狂飚11.78%!螺纹钢期货创近10年新高(螺纹钢期货)

截至收盘,中国东方集团(00581)涨14.77%,报3.03港元;鞍钢股份(00347)涨14.84%,报4.18港元;重庆钢铁股份(01053)涨14.16%,报1.29港元;马鞍山钢铁股份(00323)涨11.84%,报2.74港元。

国泰君安证券指出,一方面,钢材下游需求的季节性虽然推迟但并未消失,而供给上升空间有限,整体弹性远小于需求,钢价在四季度持续走强。另一方面,国内钢企积极对标找差,持续降本增效,吨钢毛利会出现扩张。目前新冠疫苗进展顺利,全球经济或在2021年迎来复苏,钢材需求向好的趋势不会改变,继续看好板块四季度跨年行情。

中信证券认为,需求端在整体宏观经济复苏的驱动下,制造业海内外共振上行主线明晰,同时建筑材需求的韧性也值得期待。供应端碳达峰大背景约束有望带来行业供应超预期收缩,钢铁行业将出现明显供需缺口,行业利润中枢有望显著提升。当前时点处于低利润、低估值状态的钢铁行业已具备很高的投资性价比。

期货方面,今日螺纹钢期货主力合约收盘上涨3.86,一度上涨超5%,突破4900元大关,单日涨幅达到了180元/吨,再次创下创逾九年半新高。

在国内经济向好、需求增长预期乐观等因素作用下,近期国内钢材价格普涨,年后累计上涨超过400元/吨,涨幅超过10%。钢坯暴涨140元至4410元,比节前涨了560元。

机构数据显示,2月钢铁行业景气度提升明显,呈现淡季不淡行情。业内人士表示,随着建筑施工项目的逐步开展,钢材需求将不断放量。而在成本的支撑下,钢价后市仍有上涨空间。

同时,有色金属重获资金追捧,截至收盘,中国黄金国际(02099.HK)涨18.91%,报22.95港元;中国铝业(02600.HK)涨13.22%,报4.11港元;紫金矿业(02899.HK)涨10.59%,报12.32港元;五矿资源(01208.HK)涨9.79%,报5.16港元。

银河证券预计,在市场对经济复苏等的推动下,顺周期、交易通胀的风格仍将持续,有色金属行业尤其是强周期的工业金属将最为受益,首推金融属性强、低库存的铜板块,而其他低库存、未来产能扩张有限的工业金属品种行业龙头也可关注,推荐电解铝行业等。

中金公司认为,虽然仍不排除出现潜在的波动,但考虑到良好的市场流动性和强劲的经济基本面,仍然看好H股市场。与此同时,业绩期中潜在盈利意外值得密切关注。仍然建议在新老经济板块间进行均衡配置,例如选择工业利润改善的部分周期性板块(如原材料,化工,有色金属和能源)。

碳中和概念受追捧

今日钢铁板块的整体走势强劲,碳中和概念升温是主要原因。

随着两会的临近,碳中和、碳达峰成为核心热点。自2020年9月开始,中国7次表态在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和。而目前,全国20个省、直辖市和自治区已经提出2021年将研究、制定碳达峰方案。

根据规划可知,预计碳中和是工业品未来5-10年的重大主题,钢铁行业碳排放占全国总量的18%,压减粗钢产量、调整生产结构势在必行。结合工信部表态2021年压减钢铁产量的表述来看,21年粗钢产量大概率同比下降,钢铁行业产能周期在2021年基本结束,产能不再是钢铁盈利之殇。

工信部3月1日表示,我国提前两年完成“十三五”钢铁行业去产能1.5亿吨目标,累计退出“僵尸企业”的粗钢产能6474万吨。工信部还表示,钢铁去产量主要从节能减排这方面来看,冶炼能力要大幅压缩,压缩的量多少,工信部正在配合国家有关部门制定大规划。

另外,唐山市3月份大气污染综合治理攻坚月方案出炉,发布限产消息,也刺激了钢材期货大涨。

昨日唐山突发限产消息,要求3月10日前要关停燕山钢铁、唐钢不锈钢、华西钢铁、荣信钢铁共7座450立方米高炉以及新宝泰钢铁全部生产设备。据悉,文件中提到的7座高炉设备中有4座高炉已停,另外新宝泰已停,剩余涉及在产高炉产能近200万吨/年,折合生铁日产下滑0.5万吨左右。

唐山限产消息对钢材市场情绪形成明显刺激,3月2日,螺纹钢夜盘期货主力合约报收4864元/吨,这一价格刷新了自2011年8月以来的收盘新高;热卷期货主力合约报收5039元/吨,创上市以来新高。3月3日,国内黑色系期货市场开盘再度集体飘红,螺纹钢期货主力合约一度涨超5%,收报4842元/吨,创逾九年半新高,并且接近历史最高纪录;热卷期货主力合约涨超4%,线材期货主力合约涨超2%。

业内人士分析,冶炼能力降低,供应端收缩进一步强化供需矛盾,对价格形成有效支撑。

中信证券表示,由于成本端的控制要强于上一轮周期,在当前吨钢利润偏低的基础之上,随着需求的乐观预期逐步落地,钢价进一步上涨带来的利润弹性有望明显高于上一轮周期,估值有明显提升空间,钢铁行业有望迎来戴维斯双击。

随着国家电网公司近日发布“碳达峰、碳中和”行动方案,碳中和概念热度升温,钢铁板块随之迎来布局机会。华宝证券研报指,钢铁行业存在顺周期需求回升+二次供给侧改革的预期,企业盈利具备较大弹性。这种预期来自于全球经济复苏带来的钢材表观消费量、钢价回升和国内钢材供给端压缩产量引发的供需格局趋紧、企业盈利上行。在货币政策稳字当头下,钢铁股的低估值、高股息率,使得板块投资性价比高,防御性较好。整体而言目前钢铁股具备较好防御性,未来业绩具有较大向上弹性。

国泰君安研报认为,碳中和背景下,2021年钢铁行业压减产量大概率实现,且行业产能周期基本结束,行业业绩稳定性将稳步提升,重点推荐成长性和成本优势兼具的行业龙头,如方大特钢;低估值板材标的宝钢股份、华菱钢铁。碳中和下电炉钢迎来重大发展机遇,重点推荐石墨电极龙头方大炭素。同时,碳中和背景下,优选高性能特钢、减少钢材用量或将成为趋势,特钢需求或逐渐上升,持续推荐特钢及高端材料细分赛道龙头,如中信特钢、ST抚钢、甬金股份、天工国际、久立特材。

钢铁行业正在复苏

2020年对全球各行各业来说,都是一个极其特殊的年份。在钢铁行业,无论是从生产端还是下游需求端都受到了前所未有的影响。

据世界钢铁协会统计,全球2020年全球粗钢产量仍然下滑0.9%至18.64亿吨,其中中国就生产了106476.7万吨,超过全球产量的一半。

全球粗钢生产分布(数据来源:世界钢铁协会)

然而,令人疑惑的是,作为全球第一大钢铁生产国,中国去年却进口了非常多的钢材。

海关数据显示,中国2020年进口了3856万吨钢材及钢坯,同比大增150%,为2019年的2.5倍。其中,2020年累计进口钢材2023.3万吨,较2019年同期增 793.1万吨。

作为中国钢材出口的主力品种板材类,2020年累计进口1608.5万吨;较2019年同期增 576.4万吨。2020年累计出口3272.5万吨;较2019年同期减 577.3万吨。折算出口转内销增量1153万吨。

据日经中文网3月2日报道,中国宝武钢铁集团等认为,这主要是由于去年春初,受疫情影响,钢铁企业由于钢材需求减少,进行了减产。但随着中国经济加速复苏,钢材等的需求出现激增,因此中国不得不加大钢铁的进口,满足国内需求。

数据来源:海关数据、钢联数据

而在当前全国聚焦碳中和的背景下,21年中国钢铁行业还将压减产量,目前中国钢企正逐渐把钢铁生产线转移到东南亚国家。

据日本钢铁联合会表示,中国钢铁制造商正计划在东南亚地区建设了新的生产线,钢铁产能预计将达3000万吨。去年3月份,全球最大的不锈钢生产商青山集团已经与其他中企、印尼企业,在印尼上线了高炉。

也就是说,未来,中国从国外进口的钢材产品将会越来越多。日经中文网报道指出,去年,越南对中国出口335万吨钢铁,同比激增9倍以上;而印度对华出口的钢铁总量也同比暴增约15倍,达到508万吨的水平。

值得注意的是,中国去年进口的似乎多为建筑用钢材等低价产品,每吨进价为630美元,大幅低于中国钢材产品的出口价格(791美元)。也就是说,中国钢企用国产钢铁生产汽车用钢材等高端产品,把附加值低的钢材订单交给海外厂商。

不过,2020年去年四季度以来,中国钢材出口订单有明显起色,2020年12月份至2021年1季度各品种出口量或将环比出现不同程度的增加,同时海外各品种钢材出口价格宽幅上涨,预计进口量减弱,出口量转暖的情况将持续下去。

以2021年2月28日为最新时间节点,预计2020年全球铁矿石产量约为22.21亿吨,2021年预计维持强劲增速,同比增加1.3亿吨至23.5亿吨。据推算,若2021年全球疫情得到有效控制的话,2021 全年中国钢材出口量将恢复至 6500万-7000万吨,钢材进口量在1000万吨左右。另外,1月份中国螺纹钢出口签单近三十万吨,长材出口有望在2021年转暖。

机构数据显示,2月钢铁行业景气度提升明显,呈现淡季不淡行情。业内人士表示,随着建筑施工项目的逐步开展,钢材需求将不断放量。而在成本的支撑下,钢价后市仍有上涨空间。

市场分析认为,需求端在整体宏观经济复苏的驱动下,制造业海内外共振上行主线明晰,同时建筑材需求的韧性也值得期待。供应端碳达峰大背景约束有望带来行业供应超预期收缩,钢铁行业将出现明显供需缺口,行业利润中枢有望显著提升。

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